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齐俊杰:周末重磅表态!透露股市改革方向!对

2019/11/08 本文来源:网络整理 浏览量:次浏览

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  最近,股市掌门人易会满接受了新华社和央视的专访,对于股市的现状和未来,做了关键性的判断和表述。

  首先,这次专访主要是针对科创板的,正是在去年这时候,科创板被领导提出,而在今年7月科创板正式上线交易,现在已经运行了百日以上,证监会对其评价是,注册制试点平稳有序,改革紧紧抓住信息披露这个核心,推动发行人、中介机构、交易所归位尽责,审核注册各环节公开透明,实际效果基本得到了市场认可。目前,从企业申请受理到完成注册平均用时不足4个月。

  还说科创板改革取得了初步成效,给出了符合预期,基本平稳的8字评语,还告诉我们,要对科创板有信心,还要包容和耐心,说科创板肩负两大使命,一个是通过资本市场推动经济转型,第二是通过这块试验田,推动资本市场基本制度改革。估计监管也看到了科创板的下跌和高开低走,所以才说,改革成功与否不能简单用个别股票短期表现衡量,要从更长时间维度去观察有没有把握好科创定位,能不能培育出优秀科创企业,是不是形成了行之有效的制度创新。

  其次,对于未来,易老板说到了加快推进创业板改革并试点注册制,结合证券法修订,研究逐步推开,近期一些科创板上市公司股价出现分化,是市场逐步回归理性的必然过程,更加市场化的资源配置功能也必须通过充分博弈来发挥。今后是存量和增量的共同改革,情况更复杂、要求更高,要坚持底线思维,用增量带动存量,同时考虑存量实际情况,在整体市场预期稳定的大环境下稳步推进。什么意思,就是不光是新发的股票规则发生改变,就连现有的交易制度也要进行变革。这其中他还提到了一点,就是放宽涨跌幅限制,完善盘中临时停牌,和价格笼子等市场稳定机制。简单来说,就是给你一个价格申报范围,不能出圈。从而起到稳定价格的目的。然后就是在退市环节,创新退市方式,优化退市指标,简化退市流程。

  第三,领导还提到,年底前要基本落地的对外开放举措,包括进一步修订QFII、RQFII制度规则,抓紧发布H股全流通工作指引,拓展境外机构投资者进入交易所债券市场投资渠道,以及持续扩大期货特定品种范围,以更大力度引入境外交易者等。也在抓紧修订完善配套监管规则,明年取消证券、基金和期货公司外资股比限制。

  综合来看,我们可以用点评科创板,改革交易制度,推动市场开放来归纳。科创板这块来说,高开低走,投资者的感受并不美好,所以安抚情绪是必要的,确实IPO的时间大大缩短,但是是不是就代表科创板改革成功呢?并不一定,科创板的成功绝不是IPO速度和企业上市时间来评判的,而是他是否能够孵化出优质的企业。从现在来看,其实并未看到,科创板上的企业其实跟中小创上的企业,没什么太多的不同。我们耳熟能详的那些明星公司,也都没有下决心在科创板上市。所以科创板还有很多路要走。

  至于大家关心的创业板注册制改革,这个也已经板上钉钉,只是早晚的问题了,既然领导多次提到加快,那么估计明年也许就会实现,有人担心上市IPO速度加快,会形成市场的抽血机制,但其实未必,因为审核制其实一点也不慢。最简单的一个例子,美国就是注册制,谁都可以去那里融资,但是人家一年也就上个100多家企业。而我们的审核制,2017年IPO一下发了400多家公司。2018年那么差的市场环境,我们还发了100多家。所以审核制一点都不慢,甚至远高于其他主流市场的注册制。即便现在改成注册制,估计节奏也就这样。前期IPO的权力名义上在交易所,但其实还是在证监会,就拿科创板来说,如今开板交易了4个月,上市的数量也并未井喷。审核通过了84家而已。正在交易的也就是40几家。所以担心注册制抽血的,其实都是反映过度了。至于涨跌停板限制放宽,或者是简化退市流程,这其实都是好消息。可以活跃市场交易,反而有利于让创业板走出低迷,最简单的一个判断,科创板现在的估值要比创业板高一倍以上,而现在的他们的挂牌企业区别不大,如果未来交易制度也一样的话,那么估值差就完全不合理了。所以必然会消灭估值水位差,那么不是科创板跌一半,就是创业板涨一倍。又或者他们相向而行。反正怎么都会是对创业板的利好。

  至于继续推动开放,这个毋庸置疑,也是对股市的利好,现在市场的局面就是外资不断买,中资不断卖,所以市场形成僵持,既然自己人不愿意买,那就只能便宜外国人了。所以有的时候我们也不能怪为什么每次都是老外进来抄底,谁让你守着金饭碗还去要饭的,自己不识货也就怪不得别人了。

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