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地方政府债券公告 : 2020年粤港澳大湾区民生服务专项债券(一期)惠州市第一人民医院扩建工程-财务评估咨询报告

2020/01/21 本文来源:网络整理 浏览量:次浏览

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地方政府债券公告 : 2020年粤港澳大湾区民生服务专项债券(一期)惠州市第一人民医院扩建工程-财务评估咨询报告

  时间:2020年01月13日 21:41:49 中财网  

 
原标题:地方政府债券公告 : 2020年粤港澳大湾区民生服务专项债券(一期)惠州市第一人民医院扩建工程-财务评估咨询报告
惠州汇正会计师事务所惠州汇正会计师事务所
2020年粤港澳大湾区民生服务专项债券(一期)—惠州市第
一人民医院扩建工程收益与融资自求平衡测算评价报告

汇正专评字[2020]第
004号
惠州市财政局:
我们接受惠州市财政局委托,对
2020年粤港澳大湾区民生服务专项债券(一
期)—惠州市第一人民医院扩建工程(以下简称“本项目”)收益与融资自求平
衡情况进行评价并出具专项测算评价报告。

我们的审核依据是《中国注册会计师其他鉴证业务准则第
3111号-预测性财
务信息的审核》。相关单位对项目收益预测及其所依据的各项假设负责。这些假
设已在具体预测说明中披露。

根据我们对支持这些假设的证据的审核,我们没有注意到任何事项使我们认
为这些假设没有为预测提供合理基础。而且我们认为项目收益预测是在这些假设
的基础上恰当编制的,并按照项目收益及现金流入预测编制基础的规定进行了列
报。

需提醒报告使用者注意:由于在编制融资与自求平衡测算方案中运用了一系
列的假设,包括有关未来事项和推测性假设,而预期事项通常并非如预期那样发
生,并且变动可能重大,实际结果可能与预测性财务信息存在差异。本评价报告
出具的意见,是对项目预测数据进行的合理性、有效性的评价,并非对预测数据
承担保证责任。

经专项审核,我们认为在相关单位对项目收益预测及其所依据的各项假设前
提下,并根据我们对项目收益预测、投资支出预测、成本预测等进行的分析评价,
在该项目在发债期内,一方面通过债券发行能满足项目投资运营融资需要;另一
方面项目收益也能保证债券正常的还本付息需要,总体实现项目收益和融资自求
平衡。

总体评价结果如下:

1.应付本息情况
本项目计划本次债券融资金额
35,000.00万元,期限十年,假设融资年利率
1


惠州汇正会计师事务所惠州汇正会计师事务所
3.6%,每半年支付利息,到期偿还本金。应还本付息情况如下:

1项目还本付息汇总表
金额单位:人民币万元

债券情况融资金额融资利率应付利息合计本息合计
惠州市第一人民医院扩建工程
35,000.00
3.60%
12,600.00
47,600.00


2项目还本付息分年汇总表

金额单位:人民币万元

年度期初本金金额本期偿还本金期末本金余额融资利率应付本息和
第一年
35,000.00
-35,000.00
3.60%
1,260.00
第二年
35,000.00
-35,000.00
3.60%
1,260.00
第三年
35,000.00
-35,000.00
3.60%
1,260.00
第四年
35,000.00
-35,000.00
3.60%
1,260.00
第五年
35,000.00
-35,000.00
3.60%
1,260.00
第六年
35,000.00
-35,000.00
3.60%
1,260.00
第七年
35,000.00
-35,000.00
3.60%
1,260.00
第八年
35,000.00
-35,000.00
3.60%
1,260.00
第九年
35,000.00
-35,000.00
3.60%
1,260.00
第十年
35,000.00
35,000.00
-3.60%
36,260.00
合计
35,000.00
47,600.00


2.项目预期产生的净现金流入
本项目预期会产生医院医疗收益。假设上述收益对应的政府性基金收入等能
够合理保障偿还融资本金和利息。

项目基本假设条件:1)项目能如计划竣工交付并如期投入运营,预计
2020年
3月投入运营;2)本项目新增病床数量、机动车停车位可达到设计量的要求,可
研报告批复新增病床数量
400张、机动车停车位
386个(其中地上停车位
5个,
地下停车位
281个);3)项目运营期前几年门诊量和住院病人数逐渐上升,运营
期第
4年开始按设计量运营;4)预测期内出现的年度其他资金缺口由财政提供补
贴或由财政基金预算收入统筹安排;5)医院的收费政策不发生重大变化;6)根
据财政统筹安排,本项目收益可优先偿还本次发债;7)第
1年和第
2年收益为负
数的,由医院自有资金先行垫付(医院自有资金指历年累计结余资金);8)市场
化融资
10,801.00万元本金的偿付由医院自有资金安排,市财政贴息。


本次融资项目收益为医院医疗业务产生的净现金流入,结合惠州市第一人民

2


惠州汇正会计师事务所惠州汇正会计师事务所
医院扩建工程的建设规模、医院门诊人数、住院人数、医疗收入的平均增长水平,
收入成本构成,以及收费管理规定等因素,预测医院医疗收益对应的政府基金性
收入能全额用来偿还本次融资本金和利息。


本项目预期产生的净现金流入如下:


2.医院医疗业务产生的净现金流入

金额单位:人民币万元

时间医院医疗收入医院运营成本可用于资金平衡的收益

1年
8,495.00
13,778.00
-5,283.00

2年
17,153.00
17,837.00
-684.00

3年
26,352.00
22,144.00
4,208.00

4年
30,167.00
24,029.00
6,138.00

5年
31,128.00
24,636.00
6,492.00

6年
32,120.00
25,258.00
6,862.00

7年
33,145.00
25,899.00
7,246.00

8年
34,204.00
26,560.00
7,644.00

9年
35,297.00
27,240.00
8,057.00

10年
36,427.00
27,939.00
8,488.00
合计
284,488.00
235,320.00
49,168.00

预计过程详见评价说明。


3.项目预期产生的收益与偿还融资本金和利息情况
综上表
1和表
2,本项目本息覆盖倍数情况如下:
金额单位:人民币万元

时间可用于资金平衡的收益融资成本项目本息覆盖倍数

1年
-5,283.00
1,260.00
1.03

2年
-684.00
1,260.00

3年
4,208.00
1,260.00

4年
6,138.00
1,260.00

5年
6,492.00
1,260.00

6年
6,862.00
1,260.00

7年
7,246.00
1,260.00

8年
7,644.00
1,260.00

9年
8,057.00
1,260.00

10年
8,488.00
36,260.00
合计
49,168.00
47,600.00

综上所述,项目本息覆盖倍数为
1.03。


3


5
附件
项目收益及现金流入评价说明
2017 年财政部公布财预〔2017〕89 号《关于试点发展项目收益与融资自求平
衡的地方政府专项债券品种的通知》(以下简称“通知”),提出在法定专项债
务限额内,鼓励有条件的地方试点发展项目收益与融资自求平衡的专项债券,积
极探索在有一定收益的公益性事业领域分类发行专项债券,以对应的政府性基金
或专项收入偿还。根据《通知》要求,我们对项目如下内容进行评价:
一、项目收益及现金流入预测假设
(一)一般假设
1、国家及地方现行的法律法规、监管、财政、税收政策、经济状况或国家
宏观调控政策无重大变化;
2、国家现行的利率、汇率及通货膨胀水平等无重大变化;
3、债券存续期间,用于本项目还本付息的医院医疗收益等能如期实现,预
测期内出现的年度其他资金缺口由财政提供补贴或由财政基金预算收入统筹安
排;
4、无其他人力不可抗拒及不可预见因素的重大不利影响。

(二)项目基本假设条件
1、项目能如计划竣工交付并如期投入运营,预计 2020 年 3 月投入运营;
2、本项目新增病床数量、机动车停车位可达到设计量的要求,可研报告批
复新增病床数量 400 张、机动车停车位 386 个(其中地上停车位 5 个,地下停车
位 281 个);
3、项目运营期前几年门诊量和住院病人数逐渐上升,运营期第 4 年开始按
设计量运营;
4、预测期内出现的年度其他资金缺口由财政提供补贴或由财政基金预算收
入统筹安排;
5、医院的收费政策不发生重大变化;
6、根据财政统筹安排,本项目收益可优先偿还本次发债;

67、第1年和第2年收益为负数的,由医院自有资金先行垫付(医院自有资
金指历年累计结余资金);
8、市场化融资10,801.00万元本金的偿付由医院自有资金安排,市财政贴
息。

二、项目收益及现金流入预测编制基础
本项目预期医院医疗收益能够合理保障偿还融资本金和利息,实现项目收益
和融资自求平衡。

国家统计局发布数据显示,惠州市2015-2018年的全市生产总值(GDP)同比
增速分别为9.00%、8.20%、7.60%和6.00%。据广东省统计局核定,2019年第三季
度惠州地区生产总值3180.89亿元,增长4.70%。

结合惠州市GDP增长情况、惠州市第一人民医院扩建工程的建设规模、医院
门诊人数、住院人数、医疗收入的平均增长水平,综合预测医院医疗收入和成本
的增速。

本项目的建设是加强惠州市第一人民医院建设,解决医疗业务用房严重不足,
满足医疗业务发展的需要;是适应当前医疗工作的新形势、新要求的需要;项目
的建设对改善市第一人民医院整体环境和面貌,进一步梳理功能分区,推进市第
一人民医院医疗业务工作,为广大患者提供一个良好的就医环境具有积极意义。

鉴于融资项目的收益主要为医院医疗收益,均可划入市财政资金,由市财政统筹
使用,所以本项目主要用医院医疗收益收益与融资进行自求平衡评价。

本次融资项目收益为医院医疗收入扣减运营成本产生的净现金流入,项目成
本为本次融资资金的本金和利息,结合项目的建设期、近几年项目周边相类似医
院医疗收益的收入情况等,对预测期间经济环境等的最佳估计假设为前提,编制
项目收益预测表。

三、项目收益及现金流入预测编制说明
(一)项目基本情况
项目项目实施单位项目概况资金平衡
惠州市
第一人
民医院
惠州市第一人
民医院
项目范围:按照病床1105张(其中干部保
健床位100张)的规模对惠州市第一人民
医院进行扩建。

根据惠州市财政局的安排,本项
目发行债券融资的本金和利息
用本项目的医院医疗收益来偿
项目项目实施单位项目概况资金平衡
惠州市
第一人
民医院
惠州市第一人
民医院
项目范围:按照病床1105张(其中干部保
健床位100张)的规模对惠州市第一人民
医院进行扩建。

根据惠州市财政局的安排,本项
目发行债券融资的本金和利息
用本项目的医院医疗收益来偿

7
扩建工

还。建设内容:本扩建工程用地面积10107平
方米(折合15.1605亩),新建建筑总建
筑面积约为69950平方米(其中:地上建
筑面积50388平方米,地下建筑面积
19562平方米),新增病床400张,新增机
动车停车位386个(其中地上停车位5
个、地下停车位381个)。

投资计划:项目总投资57,348.93万元,本
次计划专项债券融35,000.00万元,市场化
融资10,801.00万元,剩余11,547.93万元
(项目资本金)由医院自有资金安排。

资金筹措方式:项目资金筹措方式为自有资
金、惠州市政府债券和市场化融资。本次拟
发行政府专项债券35,000.00万元。

(二)项目收益及净现金流入预测项目说明
根据项目实施机构提供的资料,本项目2017年5月开始建设,预计2020年3
月投入运营。

1.项目收入
本项目收入主要包括门诊收入、住院收入和停车场收入。

根据《公共卫生建设项目经济评价方法与参数》,医疗业务收入主要包括:
急门诊收入和住院收入。门诊收入又包括医疗收入(挂号收入、诊察收入、化验
收入、治疗收入、手术收入、卫生材料收入、一般诊疗费收入等)和药品收入;
住院收入包括医疗收入(床位收入、诊察收入、检查收入、化验收入、治疗收入、
手术收入、护理收入、卫生材料收入、一般诊疗费收入等)和药品收入。

(1)门诊收入
项目正常年门诊量120000人次计算。门诊医疗费用和药品费用按200元/人
次计,年均递增5%;
(2)住院收入
项目床位400床,正常年住院人次按1.9万人次计算。住院医疗收入和药品
收入按13000元/出院人次计算,年均递增3%;
(3)停车收入
项目日均停车收入按1万元/天计算,年均递增3%。

综上所述,本项目运营收入预计如下表:
金额单位;人民币万元
扩建工

还。建设内容:本扩建工程用地面积10107平
方米(折合15.1605亩),新建建筑总建
筑面积约为69950平方米(其中:地上建
筑面积50388平方米,地下建筑面积
19562平方米),新增病床400张,新增机
动车停车位386个(其中地上停车位5
个、地下停车位381个)。

投资计划:项目总投资57,348.93万元,本
次计划专项债券融35,000.00万元,市场化
融资10,801.00万元,剩余11,547.93万元
(项目资本金)由医院自有资金安排。

资金筹措方式:项目资金筹措方式为自有资
金、惠州市政府债券和市场化融资。本次拟
发行政府专项债券35,000.00万元。

(二)项目收益及净现金流入预测项目说明
根据项目实施机构提供的资料,本项目2017年5月开始建设,预计2020年3
月投入运营。

1.项目收入
本项目收入主要包括门诊收入、住院收入和停车场收入。

根据《公共卫生建设项目经济评价方法与参数》,医疗业务收入主要包括:
急门诊收入和住院收入。门诊收入又包括医疗收入(挂号收入、诊察收入、化验
收入、治疗收入、手术收入、卫生材料收入、一般诊疗费收入等)和药品收入;
住院收入包括医疗收入(床位收入、诊察收入、检查收入、化验收入、治疗收入、
手术收入、护理收入、卫生材料收入、一般诊疗费收入等)和药品收入。

(1)门诊收入
项目正常年门诊量120000人次计算。门诊医疗费用和药品费用按200元/人
次计,年均递增5%;
(2)住院收入
项目床位400床,正常年住院人次按1.9万人次计算。住院医疗收入和药品
收入按13000元/出院人次计算,年均递增3%;
(3)停车收入
项目日均停车收入按1万元/天计算,年均递增3%。

综上所述,本项目运营收入预计如下表:
金额单位;人民币万元

项目合计第
1年第
2年第
3年第
4年第
5年第
6年第
7年第
8年第
9年第
10年
门诊收入
27,233.00
720.00
1,512.00
2,381.00
2,778.00
2,917.00
3,063.00
3,216.00
3,377.00
3,546.00
3,723.00
门急诊量
(万人次)
-3.60
7.20
10.77
11.97
12.00
12.01
12.00
12.02
12.02
12.01
平均收费
(元
/次)
-200.00
210.00
221.00
232.00
243.00
255.00
268.00
281.00
295.00
310.00
住院收入
253,071.00
7,410.00
15,265.00
23,584.00
26,990.00
27,800.00
28,634.00
29,493.00
30,378.00
31,289.00
32,228.00
住院量
(万人次)
-0.57
1.14
1.71
1.90
1.90
1.90
1.90
1.90
1.90
1.90
平均收费
(元
/次)
-13,000.00
13,390.00
13,792.00
14,205.00
14,632.00
15,071.00
15,523.00
15,988.00
16,468.00
6,962.00
停车收入
4,184.00
365.00
376.00
387.00
399.00
411.00
423.00
436.00
449.00
462.00
476.00
收入合计
284,488.00
8,495.00
17,153.00
26,352.00
30,167.00
31,128.00
32,120.00
33,145.00
34,204.00
35,297.00
36,427.00

2.运营成本
结合本次发债的性质,项目运营年总成本费用仅考虑付现部分的成本费用,
主要包括:医疗业务的医疗专用材料费、药品费,人员工资福利费、维修费、水、
电、燃料、通信费、管理费等。


(1)医院直接运营费用包括医疗业务的医疗专用材料费、药品费,水电燃气
通信等日常直接运营费用,按占医疗收入的
45%估算;
(2)根据三级医院标准,每床按
1.4名卫生技术人员配备。卫生技术人员
按全院总人数
80%配置,后勤服务人员按全院总人数的
20%配置,项目建成后需
配置工作人员
816名,即项目人员总数为
816人。医院每年为每位人员平均工资
及福利付出的费用按
10万计,年均递增
2%;
(3)工资及福利费。项目人员总数为
816人。医院每年为每位人员平均工
资及福利付出的费用按
10万计,年均递增
2%;
(4)维修费:维修费按建筑、设备购置及安装费的
1%计;
(5)办公管理费用按年人均
5000元估算。

综上所述,本项目运营成本预计如下表:
项目合计第
1年第
2年第
3年第
4年第
5年第
6年第
7年第
8年第
9年第
10年
商品和服
务成本
137,021.00
4,723.00
8,619.00
12,759.00
14,475.00
14,908.00
15,354.00
15,815.00
16,292.00
16,784.00
17,292.00
人员工资
福利成本
89,349.00
8,160.00
8,323.00
8,490.00
8,659.00
8,833.00
9,009.00
9,189.00
9,373.00
9,561.00
9,752.00
维修费用
4,870.00
487.00
487.00
487.00
487.00
487.00
487.00
487.00
487.00
487.00
487.00


8


9
办公和管
理费用
4,080.00408.00408.00408.00408.00408.00408.00408.00408.00408.00408.00
运营成本235,320.0013,778.0017,837.0022,144.0024,029.0024,636.0025,258.0025,899.0026,560.0027,240.0027,939.00
上述预测经《惠州市第一人民医院扩建工程可行性研究报告(修编稿)》论
证通过。

(三)还本付息的测算
经测算,本项目收益覆盖倍数情况如下:
金额单位:人民币万元
时间医院医疗收入医院运营成本
可用于资金平衡
的收益
融资成本
项目本息覆盖倍

第1年8,495.0013,778.00-5,283.001,260.001.03
第2年17,153.0017,837.00-684.001,260.00
第3年26,352.0022,144.004,208.001,260.00
第4年30,167.0024,029.006,138.001,260.00
第5年31,128.0024,636.006,492.001,260.00
第6年32,120.0025,258.006,862.001,260.00
第7年33,145.0025,899.007,246.001,260.00
第8年34,204.0026,560.007,644.001,260.00
第9年35,297.0027,240.008,057.001,260.00
第10年36,427.0027,939.008,488.0036,260.00
合计284,488.00235,320.0049,168.0047,600.00
经上述测算,在相关单位对项目收益预测及其所依据的各项假设前提下,并
根据我们对项目收益预测、投资支出预测、成本预测等进行的分析评价,我们预
期项目本身产生的收益能够合理保障偿还融资本金和利息,最终惠州市第一人民
医院扩建工程项目整体能够实现项目收益和融资自求平衡。

办公和管
理费用
4,080.00408.00408.00408.00408.00408.00408.00408.00408.00408.00408.00
运营成本235,320.0013,778.0017,837.0022,144.0024,029.0024,636.0025,258.0025,899.0026,560.0027,240.0027,939.00
上述预测经《惠州市第一人民医院扩建工程可行性研究报告(修编稿)》论
证通过。

(三)还本付息的测算
经测算,本项目收益覆盖倍数情况如下:
金额单位:人民币万元
时间医院医疗收入医院运营成本
可用于资金平衡
的收益
融资成本
项目本息覆盖倍

第1年8,495.0013,778.00-5,283.001,260.001.03
第2年17,153.0017,837.00-684.001,260.00
第3年26,352.0022,144.004,208.001,260.00
第4年30,167.0024,029.006,138.001,260.00
第5年31,128.0024,636.006,492.001,260.00
第6年32,120.0025,258.006,862.001,260.00
第7年33,145.0025,899.007,246.001,260.00
第8年34,204.0026,560.007,644.001,260.00
第9年35,297.0027,240.008,057.001,260.00
第10年36,427.0027,939.008,488.0036,260.00
合计284,488.00235,320.0049,168.0047,600.00
经上述测算,在相关单位对项目收益预测及其所依据的各项假设前提下,并
根据我们对项目收益预测、投资支出预测、成本预测等进行的分析评价,我们预
期项目本身产生的收益能够合理保障偿还融资本金和利息,最终惠州市第一人民
医院扩建工程项目整体能够实现项目收益和融资自求平衡。


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